受标的50ETF价格上涨及期权隐含波动率回落带来的下行压力影响，昨日6月平值认购期权上扬，6月平值认沽期权下跌。截至收盘，平值期权方面，6月平值认购合约“50ETF购6月2100”收盘报0.0205元，上涨0.0051元，涨幅33.12%；6月平值认沽合约“50ETF沽6月2100”收盘报0.0266元，下跌0.0122元，跌幅31.44%。

　　周二，期权成交量和持仓量均有所下降。数据显示，单日成交308400张，较上一个交易日减少5943张，减幅为1.89%。其中，认购期权成交160809张，认沽期权成交147591张。期权成交量认沽认购比（PC Ratio）为0.92，上一交易日为0.89。持仓方面，期权持仓总量减少0.19%至1000437张。成交量/持仓量比值为30.83%。

　　波动率方面，昨日6月平值认沽期权的隐含波动率与6月平值认购期权的隐含波动率价差有所缩减。截至收盘，6月平值认购合约“50ETF购6月2100”隐含波动率为14.67%；6月平值认沽合约“50ETF沽6月2100”隐含波动率为21.22%。

　　对于后市，光大期货期权部张毅表示，基于6月平值认沽期权的隐含波动率与6月平值认购期权的隐含波动率价差周一大幅拉大，参与“卖出6月平值认沽期权和买入6月平值认购期权，卖出原来持有的50ETF”的机构投资者，相对而言是达到降低50ETF持股成本的效果，仍可按原定的交易计划执行。

　　此外，今日是A股是否纳入MSCI新兴市场指数最终明确之日，可关注波动率的持续性变化。若认为波动率会上升，并看涨后市的投资者，可采取买入平值认购期权的期权模拟策略。若认为波动率会上升，且明显看空后市的投资者，可采取买入平值认沽期权的期权模拟策略。当然，在制订相应的期权模拟交易计划时，要注意风险控制及资金管理的环节。